How Much Do I Qualify For (Mortgage)

Mortgage affordability is that elusive sweet spot where dreams of a cozy abode meet reality’s 

budgetary boundaries. It’s like finding the perfect blend of espresso – not too strong to keep you 

up at night with stress, yet not too weak to leave you longing for a castle in the clouds. It’s a 

careful dance between your dreams and your bank account, ensuring that homeownership 

becomes an enchanting reality, not a budgetary nightmare. 

The age-old question of mortgage affordability! Let me break it down for you in everyday speak. 

Lenders put on their financial detective hats, crunching numbers like Sherlock Holmes. They 

peek into your income, debts, and credit history to gauge how much you can handle without 

turning into a stressed-out hermit. 

It’s all about balancing risk and reward, ensuring you can comfortably handle those monthly 

payments. So, be transparent, polish that credit score, and show ’em you’re ready to embrace 

your dream home! 

Picture this: the debt-to-income ratio, or DTI, is like a financial tightrope act for mortgage 

approval. Lenders want to see you juggling your debts responsibly while keeping a firm grip on 

your income. The sweet spot they love is usually around 36% or lower (less than 43% is ideal). 

That’s when your debt payments, like student loans and credit cards, are balanced with your 

income, showing you’re a responsible money maestro. 

Stay under that threshold, and you’ll increase your chances of getting that dreamy mortgage 


The curious case of your employment history and its impact on mortgage affordability… Lenders 

like to peek into your work-life story to ensure a happy ending. A stable and consistent job 

history is like a golden ticket to their trust. They’ll be dancing with joy if you’ve been rocking the 

same job for a while. But don’t fret if you’ve hopped around a bit; as long as you’ve been 

employed steadily and can prove a steady income, they’ll likely still be keen to lend a hand. 

Just remember, they’re looking for financial superheroes, not job-jumpers! 

The age-old question that haunts many mortgage seekers: to pay off debts or not to pay off 

debts? While it’s not a black-and-white answer, let me shed some light on the matter. Paying off 

debts can be a savvy move, as it boosts your credit score and makes you more attractive to 

lenders. But wait, don’t rush to the finish line just yet! Consider your financial juggling act. If 

paying off debts leaves you cash-strapped for a down payment, it might be wise to find a 


Consult with a Centum Mortgage Broker to find the perfect debt-dream-home equation for you! 

While it’s not as straightforward as a straight-line budget, there’s hope! Lenders understand that 

life isn’t always a predictable paycheck parade. They’ll ask for more financial acrobatics from 

you, like documenting your income patterns and having a bigger emergency fund. Show them 

you’re a master at managing money, and they might just open the doors to your dream home. 

So, embrace the unpredictability, stay financially agile, and let your irregular income showcase 

its hidden charms! 

Think of it as flexing your financial muscles in the mortgage arena. A large down payment can 

work wonders for your mortgage affordability. It shows lenders you mean business and lowers 

the amount you need to borrow. This means smaller monthly payments, less interest paid over 

time, and often a more favourable interest rate. 

So, if you’re sitting on a pile of savings, consider unleashing the down payment magic to make 

your dream home a more affordable reality! 

The timeless question of age and mortgages! Your age may add a sprinkle of wisdom, but fear 

not, it’s not the be-all and end-all. Lenders care more about your financial fitness than the 

number of candles on your birthday cake. As long as you meet the income and credit 

requirements, age won’t be a deal-breaker. 

However, keep in mind that older applicants may face different retirement considerations, but 

there are mortgage options tailored for various life stages. So, whether you’re a fresh-faced 

home seeker or a seasoned pro, your mortgage journey awaits! 

The 28/36 rule is a popular guideline used by lenders to assess mortgage affordability for 

borrowers. Here’s how it works: 

The first number, 28, represents your total housing expenses (mortgage principal, interest, 

property taxes, and insurance). These should not exceed 28% of your gross monthly income 

(before-tax income). This helps ensure that you can comfortably afford your housing costs 

without stretching your budget too thin. 

The second number, 36, includes your housing expenses (as mentioned above) along with other 

debt obligations like credit card payments, car loans, student loans, etc. This total debt-to-

income ratio should not surpass 36% of your gross monthly income. 

Adhering to the 28/36 rule signals to lenders that you have a balanced financial situation and 

are less likely to face financial strain when taking on a mortgage. However, keep in mind that 

this is a guideline, and individual circumstances can vary. Lenders may be flexible with these 

ratios based on your creditworthiness and other factors. It’s always best to consult with a 

Centum professional to determine the specific requirements for your situation. 

Personal loans can have a twofold impact, so listen up. 

First, they’ll affect your debt-to-income ratio, which lenders eye keenly. If your personal loan 

adds hefty monthly payments, it may limit the mortgage amount you qualify for. But don’t 

despair! If you’ve cleared the loan or have manageable payments, lenders might still tango with 


Second, personal loans can cast a shadow on your credit score, affecting your mortgage interest 

rate. So, waltz wisely, and consider paying off or reducing those loans before the mortgage ball 


Ah, the pitfalls of overestimating mortgage affordability! It’s like chasing a mirage in the desert 

of dreams. Overestimating your budget can lead to a host of financial woes. You might stretch 

your finances to the breaking point, leaving little room for other essential expenses. High 

monthly payments could become a burden, causing stress and potential default risk. 

Plus, you might miss out on other investment opportunities or savings goals. It’s vital to be 

realistic, avoid biting off more than you can chew, and find a mortgage that truly fits your 

financial shoes. 

Remember, a sustainable home is a happy home! 

Ah, the sneaky dangers of underestimating mortgage affordability! It’s like buying a ticket for a 

ride you can’t afford. When you underestimate your budget, you risk settling for less than your 

heart desires. A smaller home might mean outgrowing it faster than you can say “renovation.” 

Moreover, you might find yourself trapped in a cycle of refinancing or moving too soon, 

incurring additional costs. The worst part? You may end up compromising on your dream home 

or location. 

So, dare to dream big but stay grounded in reality to ensure your mortgage journey is a smooth 

and delightful one! 

Absolutely! Having student loans doesn’t automatically disqualify you from affording a 

mortgage. Lenders consider various factors when assessing your mortgage application. Your 

debt-to-income ratio, which includes your student loan payments, is a key factor they examine. 

As long as your income and credit profile meet their requirements and your debt obligations 

don’t overwhelm your finances, you can still qualify for a mortgage. 

However, having student loans may impact the amount you can borrow, as it affects your overall 

debt burden. It’s essential to manage your student loans responsibly and maintain a healthy 

financial balance. Speak with a Centum professional to understand how your specific student 

loan situation may influence your mortgage affordability and explore the best options for you. 

While it’s not a clear-cut answer, let’s look at the road ahead. Paying off your car before 

applying for a mortgage can positively impact your debt-to-income ratio, making you a more 

attractive borrower (ooh la la). It reduces your monthly debt obligations and boosts your 

borrowing power. 

However, there’s a catch! If paying off the car leaves you with little savings for a down payment 

or emergency fund, it might not be the best move. Striking a balance is key. If you can 

comfortably handle both the car loan and future mortgage payments, go for it! Ultimately, 

consult a Centum Mortgage Broker to find the best road map tailored to your personal 


Picture it as a spicy love affair with your house. While renovations can make your heart swoon, 

they don’t directly charm the mortgage lender. But wait, don’t lose hope! Those renovations 

might just be a magic potion for future financial flings. As your home’s value dances upward, so 

does your alluring home equity. It’s like giving your mortgage a little makeover, adding a dash of 

charm to your financial love story. 

So, embrace those renovations, and let your mortgage swoon with envy as your home becomes 

the belle of the borrowing ball! 

Steve Banman, Centum Mortgage Choice

Looking out for your best interest.