Steve Banman

Mortgage affordability is that elusive sweet spot where dreams of a cozy abode meet reality’s  budgetary boundaries. It’s like finding the perfect blend of espresso – not too strong to keep you  up at night with stress, yet not too weak to leave you longing for a castle in the clouds. It’s a  careful dance between your dreams and your bank account, ensuring that homeownership  becomes an enchanting reality, not a budgetary nightmare.  The age-old question of mortgage affordability! Let me break it down for you in everyday speak.  Lenders put on their financial detective hats, crunching numbers like Sherlock Holmes. They  peek into your income, debts, and credit history to gauge how much you can handle without  turning into a stressed-out hermit.  It’s all about balancing risk and reward, ensuring you can comfortably handle those monthly  payments. So, be transparent, polish that credit score, and show ’em you’re ready to embrace  your dream home!  Picture this: the debt-to-income ratio, or DTI, is like a financial tightrope act for mortgage  approval. Lenders want to see you juggling your debts responsibly while keeping a firm grip on  your income. The sweet spot they love is usually around 36% or lower (less than 43% is ideal).  That’s when your debt payments, like student loans and credit cards, are balanced with your  income, showing you’re a responsible money maestro.  Stay under that threshold, and you’ll increase your chances of getting that dreamy mortgage  nod!  The curious case of your employment history and its impact on mortgage affordability… Lenders  like to peek into your work-life story to ensure a happy ending. A stable and consistent job  history is like a golden ticket to their trust. They’ll be dancing with joy if you’ve been rocking the  same job for a while. But don’t fret if you’ve hopped around a bit; as long as you’ve been  employed steadily and can prove a steady income, they’ll likely still be keen to lend a hand.  Just remember, they’re looking for financial superheroes, not job-jumpers!  The age-old question that haunts many mortgage seekers: to pay off debts or not to pay off  debts? While it’s not a black-and-white answer, let me shed some light on the matter. Paying off  debts can be a savvy move, as it boosts your credit score and makes you more attractive to  lenders. But wait, don’t rush to the finish line just yet! Consider your financial juggling act. If  paying off debts leaves you cash-strapped for a down payment, it might be wise to find a  balance.  Consult with a Centum Mortgage Broker to find the perfect debt-dream-home equation for you!  While it’s not as straightforward as a straight-line budget, there’s hope! Lenders understand that  life isn’t always a predictable paycheck parade. They’ll ask for more financial acrobatics from  you, like documenting your income patterns and having a bigger emergency fund. Show them  you’re a master at managing money, and they might just open the doors to your dream home.  So, embrace the unpredictability, stay financially agile, and let your irregular income showcase  its hidden charms!  Think of it as flexing your financial muscles in the mortgage arena. A large down payment can  work wonders for your mortgage affordability. It shows lenders you mean business and lowers  the amount you need to borrow. This means smaller monthly payments, less interest paid over  time, and often a more favourable interest rate.  So, if you’re sitting on a pile of savings, consider unleashing the down payment magic to make  your dream home a more affordable reality!  The timeless question of age and mortgages! Your age may add a sprinkle of wisdom, but fear  not, it’s not the be-all and end-all. Lenders care more about your financial fitness than the  number of candles on your birthday cake. As long as you meet the income and credit  requirements, age won’t be a deal-breaker.  However, keep in mind that older applicants may face different retirement considerations, but  there are mortgage options tailored for various life stages. So, whether you’re a fresh-faced  home seeker or a seasoned pro, your mortgage journey awaits!  The 28/36 rule is a popular guideline used by lenders to assess mortgage affordability for  borrowers. Here’s how it works:  The first number, 28, represents your total housing expenses (mortgage principal, interest,  property taxes, and insurance). These should not exceed 28% of your gross monthly income  […]

Did you know that 27% of Canadian mortgage holders allow their mortgages to automatically renew without a second thought? Yeah, you heard that right! That’s a significant number of Canadians who are missing out on opportunities to maximize their financial situations. Let’s deep dive into mortgage renewals today and talk about the areas that will

Let’s get down to the basics – What is a mortgage renewal? Mortgage renewals are the bread and butter of home ownership. Not really, but they are SUPER SUPER important. Mortgage renewals are a great opportunity to renegotiate the terms of your current contract with the current lender without needing to reapply for financing with

Inflation, rising interest rates, increasing housing prices – it can all be overwhelming! What could possibly be next?! Let’s break it down and talk about how rising interest rates correlate to homeownership. Let’s get down to the basics… Rising interest rates represent an increase in the cost of borrowing. Increasing interest rates is a tactic

Why use a mortgage broker? We are here every step of the way! We are your personal shopper to help navigate buying a home for the first time, refinancing your current home to gain access to equity or renewing your existing mortgage.  With an abundance of information and financial options available, the mortgage process can